उपभोक्ता खर्च भाप से बाहर चल रहा है और बाजार इसके लिए तैयार नहीं है

उपभोक्ता खर्च भाप से बाहर चल रहा है और बाजार इसके लिए तैयार नहीं है

(ब्लूमबर्ग) – इस साल अमेरिकी आर्थिक विकास का एक प्रमुख स्रोत – उपभोक्ता खर्च – बुधवार को फेडरल रिजर्व दरों में बढ़ोतरी के दौर से पहले ही भाप खोने के संकेत दे रहा है।

ब्लूमबर्ग से सर्वाधिक पढ़ें

इस सप्ताह बार्कलेज की एक रिपोर्ट के अनुसार, क्रेडिट कार्ड के आंकड़ों से पता चलता है कि मई में खर्च पिछले साल के इसी महीने की तुलना में सिर्फ 10% अधिक था। शेष 2021 के लिए, मासिक खर्च वृद्धि औसतन 20% से अधिक रही है।

यह धीमी वृद्धि, कमजोर घरेलू बिक्री और वेतन वृद्धि में गिरावट के साथ, इसका मतलब यह होगा कि मौद्रिक सख्ती पहले से ही अर्थव्यवस्था को कड़ी टक्कर दे रही है। बार्कलेज के अनुसार, फेड जुलाई में कम आक्रामक रूप से कसने में सक्षम हो सकता है, जो अगले महीने सिर्फ आधा प्रतिशत अंक वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहा है। दरों के बाजार में तीन-चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी की प्रबल संभावना का संकेत मिलता है।

अजय राजाध्यक्ष, रयान प्रीक्ला और हेल होल्डन सहित बार्कलेज के रणनीतिकारों ने मंगलवार को एक अलग नोट में लिखा, शेयर और कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार कमजोर उपभोक्ता के जोखिम को नहीं दर्शाते हैं। उपभोक्ता खर्च की धीमी वृद्धि इस बात को रेखांकित करती है कि फेड का काम अब कितना मुश्किल है क्योंकि यह मुद्रास्फीति को चार दशक के उच्च स्तर पर चल रहा है, जबकि अर्थव्यवस्था को मंदी में डालने से बचने की कोशिश कर रहा है।

बार्कलेज क्रेडिट कार्ड डेटा के नमूने के आधार पर रणनीतिकारों ने कहा कि नरमी केवल पिछले चार से छह सप्ताह में शुरू हुई थी, लेकिन यह उच्च और निम्न आय वाले उपभोक्ताओं दोनों के बीच दिखाई दे रही थी। और यह बुधवार को एक रिपोर्ट के अनुरूप है, जिसमें दिखाया गया है कि खुदरा खरीद मई में मई में 0.3% गिर गई, जो इस साल पहली गिरावट थी।

“एटलस की तरह दुनिया को अपने कंधों पर लेकर, उपभोक्ता पूरे साल अमेरिका का समर्थन करता रहा है – और, काफी हद तक, दुनिया – अर्थव्यवस्था,” रणनीतिकारों ने लिखा। “लेकिन यह बदलने वाला हो सकता है।”

लक्ष्य, वॉलमार्ट

अमेरिकी आर्थिक गतिविधियों में उपभोक्ता खर्च का हिस्सा लगभग दो-तिहाई है, और पहली तिमाही में, यह वह खंड था जिसने अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन किया, भले ही सरकारी खर्च गिर गया और कॉर्पोरेट निवेश पिछड़ गया। लेकिन ऐसे संकेत हैं कि अमेरिकी खर्च करने को कम इच्छुक हैं और आम तौर पर कमजोर हैं।

मुद्रास्फीति आय से बड़ी कटौती कर रही है, अमेरिकियों को अपना अधिक खर्च भोजन और गैस जैसी बुनियादी चीजों को समर्पित करने के लिए मजबूर कर रही है और विवेकाधीन खरीद के लिए कम जगह छोड़ रही है। यह वॉलमार्ट इंक और टारगेट कॉर्प में उच्च इन्वेंट्री की ओर अग्रसर है, और अप्रैल में बचत दर को 2008 के बाद से सबसे निचले स्तर पर धकेल दिया।

इन गिरावटों को देखते हुए, उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों के लिए पूरे साल की कमाई का अनुमान शायद वॉल स्ट्रीट में 2.5% से 5% तक गिरना चाहिए, बार्कलेज के रणनीतिकारों ने लिखा है। इस प्रकार की गिरावट के परिणामस्वरूप आमतौर पर इन प्रतिभूतियों का प्रदर्शन व्यापक बाजार की तुलना में 2 प्रतिशत से अधिक अंक खराब होता है।

ब्लूमबर्ग इंडेक्स के आंकड़ों के मुताबिक, हाई-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए बुधवार को जोखिम प्रीमियम लगभग 1.4 प्रतिशत अंक था। बार्कलेज के रणनीतिकारों ने कहा कि साल के अंत तक वे 1.5 प्रतिशत तक पहुंच जाएंगे।

कुछ भी प्रतिरक्षा नहीं है

बार्कलेज ने लिखा है कि खर्च वृद्धि में मंदी माल और सेवाओं दोनों के लिए हो रही है। इस साल की शुरुआत में, कई रणनीतिकारों ने उपभोक्ताओं से अपेक्षा की थी कि वे छुट्टियों की यात्रा में तेजी लाएं और अधिक बार रेस्तरां में जाएं। जबकि यह अधिकांश वर्ष के लिए सही था, पिछले छह हफ्तों में, सेवाओं पर खर्च 2021 में इसी अवधि से केवल 15% बढ़ा, जबकि इस वर्ष की शुरुआत में लगभग 30% था।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स के अनुसार, उपभोक्ता ऋण द्वारा समर्थित बॉन्ड की ट्रैकिंग के अनुसार, अधिक सबप्राइम उधारकर्ता अपने कार ऋण पर पीछे पड़ रहे हैं। रेटिंग फर्म ने मंगलवार को एक रिपोर्ट में कहा कि अप्रैल में विलंब दर बढ़कर 3.82% हो गई, जो 2019 के स्तर की ओर बढ़ रही है, जबकि एक साल पहले यह 2.49% थी।

ये आंकड़े पिछले हफ्ते की एक रिपोर्ट से मेल खाते हैं, जिसमें मिशिगन विश्वविद्यालय के सेंटीमेंट इंडेक्स के आधार पर जून की शुरुआत में उपभोक्ता भावना को रिकॉर्ड पर अपने निम्नतम स्तर पर दिखाया गया था। रिपोर्ट इस तर्क के साथ संरेखित करती है कि अमेरिकी उपभोक्ता वापस खींचना शुरू कर सकते हैं, बार्कलेज ने लिखा।

अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत अब बढ़ रही है क्योंकि फेड मुद्रास्फीति को कम करने की कोशिश कर रहा है जो सालाना लगभग 8.6% चल रही है। फेड ने कहा कि वह बुधवार को अल्पकालिक दरों में 0.75 प्रतिशत की वृद्धि करेगा – 1994 के बाद से सबसे बड़ी वृद्धि – और इस साल और अधिक वृद्धि की उम्मीद है क्योंकि यह मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य के करीब लाने की कोशिश करता है।

नौकरियों में कटौती

जबकि यूएस जॉब मार्केट अभी भी मजबूत है, आउटप्लेसमेंट फर्म चैलेंजर, ग्रे एंड क्रिसमस की 2 जून की रिपोर्ट में कहा गया है कि मे ने निर्माण और तकनीक सहित कुछ उद्योगों में नौकरी में कटौती की घोषणाओं में वृद्धि देखी। नौकरियों में कटौती करने वाले क्षेत्र दरों या संघर्षरत शेयर बाजार के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

सबसे बड़े अमेरिकी डिजिटल-एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म कॉइनबेस ग्लोबल इंक ने कहा कि क्रिप्टो-मुद्राओं में गिरावट और बिगड़ती आर्थिक स्थिति का हवाला देते हुए, मंगलवार को वह अपने कर्मचारियों की संख्या में लगभग 18% की कटौती कर रहा है। रियल एस्टेट ब्रोकरेज कम्पास इंक और रेडफिन कॉर्प ने कहा कि वे श्रमिकों की छंटनी कर रहे हैं क्योंकि बंधक दरों में वृद्धि और घर की बिक्री में गिरावट आई है।

बार्कलेज के रणनीतिकारों ने लिखा, “मूल्यांकनकर्ताओं, ऋण प्रवर्तकों, शीर्षक कंपनी के कर्मचारियों की एक पूरी सेना – पुनर्वित्त बंधक की मशीनरी में शामिल सैकड़ों-हजारों कमजोर हैं।”

बॉन्ड निवेशक खर्च और छंटनी के बारे में चिंतित हो रहे हैं, और उपभोक्ता ऋण द्वारा समर्थित नोट खरीदते समय उच्च ब्याज भुगतान की मांग कर रहे हैं। ब्लूमबर्ग न्यूज द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, सबप्राइम ऑटो लोन द्वारा समर्थित ऑटो ऋणदाता एक्सेटर फाइनेंस के बॉन्ड का सबसे कम रेटेड हिस्सा, इस सप्ताह 9.545% की उपज पर बेचा गया।

जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स में यूएस सिक्योरिटाइज्ड प्रोडक्ट्स के प्रमुख जॉन केर्शनर ने एक फोन साक्षात्कार में कहा कि वित्तीय संकट के बाद से इस तरह की सुरक्षा के लिए यह सबसे अधिक प्रतिफल हो सकता है। निवेशकों ने कहा कि उच्च स्तर भी इस सप्ताह व्यापक बाजार में उथल-पुथल को दर्शाता है।

फेड के पास अब और कड़ा करने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, जो शायद उपभोक्ता खर्च में और कटौती करेगा।

मूडीज एनालिटिक्स इंक के उप मुख्य अर्थशास्त्री क्रिस्टियन डेरिटिस ने एक फोन साक्षात्कार में कहा, “मुद्रास्फीति के साथ फेड बहुत मुश्किल स्थिति में है।” “उपभोक्ताओं को उच्च भोजन और गैस की कीमतों से कई झटके का सामना करना पड़ रहा है। बढ़ती ब्याज दरें केवल तनाव को बढ़ाती हैं। ”

ब्लूमबर्ग बिजनेसवीक से सर्वाधिक पढ़ें

©2022 ब्लूमबर्ग एल.पी

Be the first to comment

Leave a comment

Your email address will not be published.


*